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　　指出，2025年港股整体跑赢A股，但下半年因美元走强、南向资金流入放缓和基本面边际恶化导致相对走弱。2026年，三重因素将驱动港股反攻：美元走弱推动国际资本增配、人民币升值吸引海外中国资本回流，以及通胀回升与潜在化债政策改善基本面。港股通高股息板块在2025年全年趋势性跑赢A股红利，主要因险资投资港股可免红利税，红利AH溢价有望进一步收敛，港股分红率长期高于A股，持续吸引绝对收益资金配置。2026年，港股红利仍将保持超额收益，同时企业盈利弱修复（基准假设）或强修复（乐观假设）将支撑板块表现。

　　注：分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。