开云体育,开云体育官方网站,开云体育APP下载

　　受美伊冲突持续发酵影响，全球能源运输咽喉霍尔木兹海峡的商业航运近乎停滞。地缘风险溢价驱动国际油价突破100美元大关，油运市场则因运力短缺与绕行成本大幅攀升而进入景气周期。与此同时，市场对AI板块的担忧持续发酵，“AI泡沫论”与“AI冲击软件论”引发资金避险情绪升温，具备实体护城河、难以被技术替代的重资产“HALO资产”逐渐成为资金流入的重要方向。在此双重背景下，港股通央企红利指数中高权重的油气与航运板块既受益于地缘冲突催化的涨价逻辑，又契合资金“由虚向实”的配置偏好，成为本轮行情的核心驱动力。

　　“HALO资产”价值凸显，资金加速流入红利板块。 近期市场对AI板块的担忧持续发酵，主要体现在两方面：一是AI巨额资本开支能否兑现为真实利润的“投资回报率”疑虑，二是AI Agent等技术迭代对现有软件商业模式的“替代风险”。重资产特性的实物资产逐渐成为共识的避险选择。在这一背景下，资金偏好呈现出明显的“由虚向实”转向——从依赖技术叙事的成长赛道，转向具备实体护城河、业绩确定性强的传统行业。恒生港股通中国央企红利指数成分股多属于能源、航运等重资产行业，具备高重置成本和稳定现金流，难以被AI替代，成为资金规避“AI泡沫”风险的天然避风港。这种结构性分化进一步强化了港股通央企红利资产的配置价值。