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　　分板块来看，目前周期板块自由现金流同比增量提升，主要来自资本开支下降和营运资本增加值下降的被动改善。科技板块自由现金流同比增量降幅收敛，息税前利润同比增量已经转正。从历史经验来看，全A（非金融）自由现金流同比增量转正的阶段，周期制造往往走出上行趋势，当下从自由现金流修复视角挖掘周期制造行业投资机会。在PPI同比转正的过程中，自由现金流指数大概率跑出超额，自由现金流率先修复的行业在这个过程中往往涨幅靠前。